Чем ближе к концу года, тем чаще задаешься вопросом, куда вложить деньги, чтобы в следующие 12 месяцев они принесли наибольшую доходность. Или хотя бы, чтобы накопленные сбережения не сильно пострадали от неминуемой инфляции. Собственно, для большинства российских обывателей до недавнего рецепт был прост: купить доллары, и спрятать их «под подушку». Однако в последние годы психология людей начинает меняться. Что бы мы ни говорили о трудностях, статистика свидетельствует: доходы населения мало-помалу растут, а масштабных кризисов в стране не было уже семь лет, и повторение чего-то похожего на Дефолт-98, похоже, в ближайшее время не предвидится. Мало того, доллары, да и евро, дешевеют по отношению к рублю. Инфляция в 11-12%, хоть и мешает жить, но все же не такая высокая, как раньше. Словом, все больше людей в России задумывается над тем, какой же способ хранения сбережений способен принести наибольшие дивиденды.
Скажем сразу, в наступающем году на валюту надежды мало. Во всяком случае, в нынешнем году те, кто доверился доллару или евро, оказались в наибольшем «пролёте». Согласно статистическим данным, за минувшие 12 месяцев сбережения в наличных евро обесценились на 18,3 %, а в долларах США – на 8,5 %. Немногим лучше складывалась картина и для тех, кто открывал банковские вклады в американской и европейской валютах. Конечно, вкладчики получили определенный банковский процент, но он за минувший год не превысил сложившуюся в стране инфляцию. В результате, потери держателей депозитов в евро можно оценить почти в 13 %, а в долларах – около 2,5 %. Можно предположить, что данная негативная тенденция не изменится и в следующем году. Конечно, ни евро, ни доллар никуда не денутся, и в этом смысле – вложения в них вполне безопасны. Вот только, скорее всего, курс их по отношению к рублю будет и дальше понижаться (валюты в страну, благодаря экспорту энергоносителей, по-прежнему приходит немеренно). А банковский процент по валютным вкладам останется невысоким – явно ниже планируемой инфляции. Значит, с точки зрения ожидаемой доходности, на доллар и евро уповать не стоит.
С «металлическими» вкладами, на первый взгляд, дело обстоит гораздо лучше. Ведь по итогам этого года, их владельцы получили реальную рублевую доходность в 6,3%. Благодарить за это нужно стабильный рост мировой цены на золото, достигший рекордных рубежей. Однако знатоки рынка совсем не уверены, что этот рост продолжится и в 2006 году. Гораздо чаще звучит иной прогноз: достигнув «потолка», цена золота либо стабилизируется на нынешнем уровне, либо даже опустится вниз. Если так и произойдет, рассчитывать на рост доходности «металлических» вкладов через год не приходится.
Аналогичная ситуация складывается с вложениями в паевые инвестиционные фонды (ПИФы). По итогам этого года подавляющее большинство управляющих компаний ПИФов показало абсолютную прибыль: у лидеров она доходила до 52-58%. В принципе, это не удивительно: начиная с мая, рынок отечественных акции рос, как на дрожжах, и не воспользоваться этим управляющие компании просто не могли. Однако, и тут перспектива – не такая уж простая. Далеко не все аналитики уверены, что рост котировок акций российских «голубых фишек» продолжится и в следующем году: за взлетом часто следует падение. Кроме того, ПИФ ПИФу рознь: некоторые из них даже по итогам этого, сверхудачного года, остались в минусе. Где гарантия, что ваш ПИФ через год окажется лидером, а не аутсайдером?
Что же остается? Как ни парадоксально: наш родной «деревянный». Конечно, просто так копить рубли – бессмысленно. Ясно, что и через год инфляция процентов в 10 нам обеспечена. А вот открывать рублёвые вклады в банках – может оказаться делом не бесполезным. Во-первых, можно предположить, что рубль в следующем году будет укрепляться сам по себе относительно других валют – как это происходило всё последнее время (опять таки, спасибо притоку нефтедолларов). Во-вторых, инфляция, пусть медленно, но все-таки год от года снижается. Скорее всего, через год «плюс» от банковского процента будет больше, чем тот «минус», что съест инфляция.
Некоторое время назад министр финансов Алексей Кудрин, отвечая на вопрос о том, куда лучше вкладывать деньги, прямо сказал: «На рублёвые счета в банках». Тогда многие оценили эту фразу, как патриотический порыв министра, отвечающего за российскую финансовую систему. Но, похоже, министр был абсолютно прав, оценивая перспективы различных финансовых инструментов. И, судя по всему, в следующем году рублю можно будет доверять, в большей степени, чем иностранной валюте и ценным бумагам. Впрочем, никто из вкладчиков как всегда не застрахован от бездумных трат: ведь в каждой семье своя финансовая ситуация, свой размер «свободных» средств, своя мера риска. Помнить об этом гораздо важнее, чем уповать на абстрактные проценты.
