Вчера, выступая перед Федеральным собранием, Владимир Путин напомнил, что еще три года назад он поставил задачу обеспечить конвертируемость рубля. “Предлагаю ускорить отмену оставшихся ограничений и завершить эту работу до 1 июля текущего года”, — объявил президент. В правительстве моментально отреагировали: министр финансов Алексей Кудрин заявил, что мероприятия для достижения этой задачи уже запланированы, “выполняются и выполнимы”. По словам представителя Минфина Андрея Сайко, речь идет о переносе на полгода срока отмены ограничений по валютным операциям, предусмотренных законом о валютном регулировании с 1 января 2007 г.
Этот амбициозный план вызревал в Кремле весь прошлый год. Межведомственная рабочая группа по созданию отечественной биржи по экспортным поставкам нефти будет сформирована до конца мая. По словам замдиректора департамента МЭРТа Александра Гладкова, запуск торгов с немедленной поставкой запланирован на третий квартал 2007 года. Объем торгов превысит 130 млн тонн. Это, по оценкам Евгения Надоршина из "Траста", около трети российской нефти (примерно $75 млрд).
Через некоторое время начнутся торги с фьючерсными контрактами, и объемы торгов могут достичь $100 млрд.
Продажа сырья на экспорт за рубли (а не за доллары, как сейчас) приведет к тому, что центробанки стран–импортеров российской продукции начнут часть своих резервов держать в рублях. По мнению министра финансов Алексея Кудрина, в ближайшие годы торговые партнеры России – прежде всего Китай и Евросоюз – могут перевести в рубли небольшую часть валютных резервов. "Пусть это будут проценты, но это уже новый статус валюты, уже другое отношение",– говорит господин Кудрин. В частности, это позволит ЦБ получать эмиссионный доход, который образуется за счет эмиссии рублей, проданных иностранным центробанкам (такая эмиссия не вызывает инфляции).
Кроме того, зарубежные правительства станут внимательнее относиться к России – в ее валюту вложены средства их центробанков. Это мощный инструмент политического и экономического влияния. Не меньшие геополитические надежды возлагаются и на экспортную торговлю сырьем на российской площадке. Напомним, к осуществлению подобного проекта приступил Иран, организующий собственную биржу, на которой иранская нефть будет продаваться за евро. В Тегеране не скрывают "антиамериканской" направленности проекта. Предполагается, что торговля в евро будет способствовать дальнейшему подрыву позиций доллара. В Москве также рассматривают организацию торговли за рубли в качестве важного шага в упрочении "сырьевой независимости" и обретения статуса энергетической сверхдержавы.
Формальных ограничений конвертируемости рубля уже сегодня совсем немного: сейчас при валютных операциях должны использоваться специальные транзитные счета и резервироваться денежные средства, констатирует старший юрист компании Legas Андрей Зеленин. Например, если российский гражданин или компания хочет перевести деньги на свой зарубежный счет, он должен 25% от суммы перевода заморозить в ЦБ лишь на 15 дней, а если гражданин в течение года получил от иностранных банков кредит больше чем на $150 000, то он должен зарезервировать на 365 дней только 1% от суммы займов. Резервирование средств по трансграничным операциям было введено в 2003 г. в первую очередь для борьбы со спекулятивным капиталом, который мог, по мнению ЦБ, раскачать российские финансовые рынки. Если иностранный инвестор хотел приобрести российские госбумаги, он должен был зарезервировать в Центробанке на 365 дней 20% (сейчас — 7,5%) от суммы инвестиций.
Председатель совета ММВА Андрей Черепанов называет это ограничение самым серьезным из всех норм резервирования. Но, по его мнению, даже это ограничение препятствием на пути капиталов не являлось: в среднем остатки на спецсчетах, где резервируются эти средства, составляли 6-8 млрд руб., сообщил в марте первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев.
И все же отмена ограничений будет де-юре означать полную конвертацию рубля, полагает Черепанов, ведь основные условия — свобода конвертации и свобода перевода денег в страну и из страны — будут соблюдены. Директор аналитического управления “Ренессанс Капитала” Алексей Моисеев тоже считает, что отмены запретов вполне достаточно для того, чтобы считать рубль полностью конвертируемым. “Как только барьеры снимут, сюда придет новый класс инвесторов, которым запрещено вкладывать средства в инструменты даже с минимальными ограничениями в обращении”, — утверждает он. А в преддверии саммита G8 в Санкт-Петербурге отмена всех ограничений будет выглядеть весьма эффектно, констатирует чиновник, близкий к Кремлю.
Однако Путину нужна не формальная, а “реальная” конвертируемость валюты, под которой президент подразумевает рост использования рубля для международных расчетов, сбережений и расширения его зоны влияния. “И здесь нам еще очень многое предстоит сделать”, — уверен он. Необходимо организовать на территории России биржевую торговлю нефтью, газом, другими товарами, считает президент. “Наши товары торгуются на мировых рынках. Почему не у нас?” — возмутился Путин.
“На Западе спрос на нашу валюту незначителен, — констатирует старший экономист "Уралсиба" Владимир Тихомиров. — Определять его могут либо торговые партнеры, либо туристы”. Но если такая биржа будет создана и реально заработает, рубль станет более востребованным, полагает он. Другое дело, что, если прямо выполнить пожелание Путина, экономика попросту останется без денег, считает старший экономист “Тройки Диалог” Евгений Гавриленков. Доля нефти и газа в экспорте страны - около 60%, т. е. в этом году на нее придется около $170 млрд в рублевом эквиваленте, а денежная масса М2 — примерно $300 млрд. Поэтому, если предположить, что все энергоресурсы будут продаваться за рубли, экономика останется без денег, а это просто невозможно. Так что прежде чем рубль станет реально конвертируемым, экономика должна стать гораздо более монетизированной, делает вывод эксперт.
К тому же мир трудно будет убедить торговать сырьем в рублях, продолжает Гавриленков: нефтью не торгуют ни в евро, ни в валютах стран Персидского залива. Главный экономист HSBC Bank Александр Морозов согласен: “Безусловно, спрос на рубли повысится, но ожидать, что значительная часть российской нефти будет продаваться за рубли, не стоит. А значит, влияние на позиции рубля будет ограниченно”.
Впрочем, и без дополнительных усилий властей рубль займет достойное место в пантеоне мировых валют. “Швейцарский франк и фунт стерлингов — свободно конвертируемы, и их надежность ни у кого не вызывает сомнения, но кроме швейцарцев и англичан их вряд ли кто использует как средство платежа или как средство сбережения”, — говорит Моисеев из “Ренессанса”. Эти валюты используются в качестве резервных по всему миру, а рублю до этого еще очень далеко, возражает Морозов. “С точки зрения эволюционного развития кажется, что для реальной конвертируемости рубля нужно 10-20 лет, — полагает руководитель ФСФР Олег Вьюгин — Но у нас все процессы идут быстро, поэтому есть надежда, что успеем раньше”.
«Ведомости» 11.05.2006
«Коммерсантъ» 11.05.2006
