Темпы роста цен в апреле, исходя из опубликованных в субботу данных Росстата, оказались ниже, чем предполагалось: 0,4%. Замедление инфляции становится особенно заметно при сравнении с прошлым годом. За четыре месяца 2006 года инфляция составила 5,4%, тогда как за тот же период 2005 года – 6,5%. Сохранение этой тенденции будет означать, что Центробанк сможет отказаться от существенного укрепления рубля, а Минэкономразвития будет труднее форсировать госрегулирование цен.

Уже предварительные оценки апрельской инфляции (0,5-0,6%) позволили главе МЭРТа Герману Грефу заявить на прошлой неделе, что ситуация с ценами находится под контролем правительства. Теперь же стало понятно, что темпы роста цен действительно снижаются. По сравнению с провальными январем и февралем 2006 года, когда цены выросли на 2,4 и 1,7% соответственно, итоги марта и апреля оказались вполне удовлетворительными – 0,9 и 0,4% соответственно. Да и по сравнению с предыдущим годом ситуация выглядит лучше: в январе–апреле 2005 года цены выросли на 6,5%, а за соответствующий период 2006 года – на 5,4%.

Господин Греф объясняет снижение темпов роста цен административным ограничением роста тарифов ЖКХ. Росстат находит объяснение в сезонном удешевлении продуктов питания: "В семи субъектах РФ индекс потребительских цен был ниже 100% (другими словами, наблюдалась дефляция.– Ъ) в результате снижения цен на продукты питания". Есть и еще одно возможное объяснение замедления темпов роста цен, которое не упоминают ни в МЭРТе, ни в Росстате,– ужесточение курсовой политики Центробанка (ЦБ). Только в первом квартале 2006 года реальное укрепление рубля составило 5,2%, при том что планка укрепления рубля на 2006 год составляет 8%. Текущая курсовая политика не может не влиять на замедление темпов роста цен.

Впрочем, насколько будет или может быть превышена восьмипроцентная планка реального укрепления российской валюты, не могут сказать ни в ЦБ, ни в правительстве. Это будет зависеть от того, продолжится ли снижение инфляции. Если продолжится, то можно предположить, что ни укрепления рубля темпами, сравнимыми с первыми месяцами 2006 года, ни тем более резкого скачка курса в ближайшее время ожидать не стоит. Впрочем, пока ведомство господина Игнатьева вынуждено балансировать между задачами снижения инфляции и поддержания ценовой стабильности, риски, связанные с неопределенностью курсовой политики, будут по-прежнему высоки.

С другой стороны, если рост цен не будет выбиваться из графика (в 2006 году инфляция не должна превысить 9%), противникам избыточного государственного вмешательства в экономику удастся успешнее противостоять многочисленным предложениям вернуться к административным мерам ценового регулирования. Напомним, что они содержатся в программе антиинфляционных мер, подготовленной ведомством господина Грефа; не исключено, что именно снижение инфляции позволило правительству отложить их рассмотрение.

Впрочем, возможность повторного инфляционного всплеска все еще сохраняется. Об этом, в частности, неоднократно предупреждал глава Минфина Алексей Кудрин; по его мнению, неоднородность бюджетных расходов в течение года, особенно "декабрьские выбросы", могут приводить к инфляционным вспышкам с лагом в несколько месяцев. То есть расходы конца 2005 года могут отразиться на инфляции мая–июня. И тогда уже откладывать принятие антиинфляционных мер будет невозможно.

«Коммерсантъ» 10.05.2006