Фундаментальный анализ
Основное событие первого месяца нового года – смена руководства ОПЕК. Взамен шейха Ахмада аль-Фахд аль-Сабаха президентом и одновременно исполняющим обязанности генерального секретаря картеля стал бывший министр энергетики Нигерии Эдмонд Дакору. Ему предстоит быть на этой должности весь 2006 год, до того, как в 2007 году его пост займет министр энергетики Объединенных Арабских Эмиратов Мохаммед бин-Тхален аль-Намли. Насколько новая метла будет по-новому мести – сказать трудно. Однако, ценовая политика, видимо, не только останется прежней, но и будет более сбалансированной, не завися от интересов нефтяных кланов Аравийского полуострова, на которые не мог не обращать внимание шейх Ахмад.
В настоящий момент психологическая ценовая планка, о которой говорил перед уходом со своего поста шейх Ахмад, находится уже не в районе 60 долларов, а в районе 45 – 50 долларов за баррель тяжелой нефти. При этом ожидается снижение спроса во втором квартале. Таким образом, проблема увеличения добывающих мощностей может решиться сама собой: их будет незачем увеличивать.
Зато у экспертов другое мнение. Представители Barclays Capital, Bloomberg и ряда других компаний считают, что цена будет не меньше 58 долларов за баррель. Международное энергетическое агентство опубликовало прогноз, по которому спрос на нефть во всем мире увеличится на 1.79 млн. баррелей. Средний прогноз аналитиков, по данным агентства Bloomberg, на первое полугодие 2006 года составляет 60.28 долларов за баррель. Эксперты министерства энергетики США прогнозируют в 2006 году рост на 12 %. При этом прогнозируется еще и рост потребления, причем не только в США, но и во всем мире.
Между тем, экспорт нефти ОПЕК действительно снижается, что, впрочем, еще не является показателем снижения спроса на нефть, производимую картелем. К 11 февраля, по мнению аналитиков, экспорт снизится на 80 тыс. баррелей в сутки.
Технический анализ
Crude Oil CCB. Цена, как и предполагалось, пробила уровень сопротивления нисходящего канала, в котором двигалась ранее. Цена находится в районе 23.6%-ного уровня Фибоначчи 65.50. Следующий уровень, 70.84, она не смогла преодолеть и развернулась. Экспоненциальные скользящие средние с периодами 3 и 6 направлены вверх. Индикатор Mesa SineWave с периодом 8 направлен вверх. Стохастика с периодом 2 и замедлением 19 находится в зоне перекупленности и движется параллельно оси абсцисс. Предыдущий прогноз оправдался, однако дальнейший тренд будет зависеть от поведения цены относительно уровня 70.84. Если она не сможет его преодолеть, дальнейший рост под вопросом.
Brent Crude CCB. Цена пробила уровень сопротивления нисходящего канала, в котором двигалась ранее, и теперь находится в районе 61.8%-ного уровня Фибоначчи 64.36. Цена, как и в случае с Crude Oil, не смогла пробить следующий уровень 70.88 и движется обратно. Экспоненциальные скользящие средние с периодами 3 и 5 направлены вверх. Стохастика с периодом 3 и замедлением 1 показывает сигнал к продаже. Индикатор Mesa SineWave с периодом 3 направлен вверх. Таким образом, показания индикаторов неоднозначные. Краткосрочная тенденция скорее медвежья. Долгосрочная тенденция пока остается бычьей, поэтому о движении к психологическим уровням 45 – 50 долларов за баррель говорить пока рано.
Heating Oil CCB. Цена пробила уровень сопротивления восходящего канала, в котором двигалась ранее. В настоящий момент она находится в районе 50%-ного уровня Фибоначчи. Далее находится уровень 1.9153. В случае, если этот уровень будет пробит, можно говорить о восходящем тренде. На долгосрочных графиках тенденция нейтральная, январская свеча представляет собой доджи. Экспоненциальные скользящие средние с периодами 3 и 4 направлены вверх. Стохастика с периодом 4 и замедлением 2 направлена вверх. Индикатор Mesa SineWave с периодом 5 направлен вверх. На графиках долгосрочного масштаба видна свеча «доджи», тенденция скорее восходящая.
Прогноз
В техническом плане пока бычья тенденция доминирует, хотя в феврале может наблюдаться если не откат, то, по крайней мере, боковой тренд. Долгосрочно же цена в первом полугодии имеет все шансы находиться выше отметки 60 долларов за баррель.
Что касается фундаментальных факторов, то, видимо, на мировом рынке вырисовываются две стороны, имеющие диаметрально противоположные позиции: ОПЕК и США. Если ОПЕК прогнозирует снижение спроса, в США прогнозируют его увеличение. Если ОПЕК понижает ценовую планку до 45 долларов за баррель, то в США уже раздаются голоса о том, что цена барреля может вообще достигнуть 80 долларов. Независимые аналитики склоняются в большей степени к позиции США. Учитывая объективные данные технического анализа, по-видимому, правда на их стороне. В среде ОПЕК наиболее влиятельный сторонник этой точки зрения – министр энергетики Саудовской Аравии Али аль-Наими, который может убедить руководство не снижать цены.
